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LEONI-Aktie: größere Integrationsprobleme bei Daekyeung
23.10.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Alexander Neuberger, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von LEONI (ISIN DE0005408884 / WKN 540888) unverändert mit "Selected List" ein und bestätigt das Kursziel von 47,00 EUR.
LEONI habe die Umsatzplanungen für das laufende Jahr von 3,8 bis 3,9 Mrd. EUR auf 3,75 Mrd. EUR verringert und die EBIT-Guidance auf 235 Mio. EUR. Die Schätzungen würden dementsprechend angepasst.
Gründe für die Kürzung der Planungen seien höhere Restrukturierungskosten bei Daekyeung in Südkorea. Die Integration in den Konzern dauere länger als angenommen. Die Einmalbelastungen würden sich nun auf 20 Mio. EUR belaufen.
Die Hälfte der revidierten Guidance sei auf Einmaleffekte zurückzuführen. Abgesehen davon würden die vorläufigen Ergebnisse des dritten Quartals trotz der Schwäche der Autoproduktion in Europa den Annahmen weitgehend entsprechen. Nicht Peugeot (ISIN FR0000121501 / WKN 852363) sondern die asiatische Marke Daewoo von General Motors (ISIN US37045V1008 / WKN A1C9CM) sei der Hauptgrund für die Enttäuschung. Ein früherer Hinweis auf die schwierigere Restrukturierung von Daekyeung wäre wünschenswert gewesen.
Auf Grund des rückläufigen Aktienkurses in den letzten Tagen dürfte die veränderte Guidance bereits eingepreist sein. Der Titel notiere nur in der Nähe des Buchwertes.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Aktie von LEONI weiterhin mit dem Votum "Selected List". (Analyse vom 23.10.12) (23.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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